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富邦金控30日舉行財經趨勢論壇,展望台股,富邦投顧總經理蕭乾祥預估,明(2016)年台灣出口表現不至於惡化,經濟成長率受到低基期的貢獻可望優於今年,但由於經濟成長缺乏亮點且內需消費疲弱,台股的評價面無法進一步提升,預估明年股價淨值比(PBR)將介於1.4至1.7倍,台股指數低點約落在7600點、高點將在9200點,並看好兩岸合作題材及小而美具利基型產業。

蕭乾祥指出,根據歷史數據顯示,各國出口年增率表現與全球經濟表現及原物料指數呈現正向關連,其中,台灣、中國大陸、韓國以製造業出口導向的國家關係尤其密切,觀察目前原物料報價處於低檔,表現趨穩,展望2016年全球經濟成長將緩步成長,台灣的出口表現將不再惡化,大中華市場與原物料產國股市修正幅度較大,風險相對小,預料將有較大的彈升空間。

蕭乾祥進一步分析,中國大陸每個5年進行經濟計畫調整結構,均有效刺激經濟成長率,並帶動股市市值攀升,從最近4個5年計畫的經濟成長率與股市市值的表現來看,十一五計畫的5年平均GDP成長率11.25%達到高峰,十二五計畫的5年平均GDP成長率減緩至7.81%,在高基期的影響下,十三五計畫的年平均GDP成長率趨緩預估達6.5%,產業結構也將面臨大幅調整。

在股市市值更是大幅增長,他表示,十一五計畫期間,陸股總市值最高時為32.7兆人民幣,十二五計畫期間攀升至62.7兆人民幣,十三五計按摩棒棒糖畫股市成長可期。

另一方面,中國人民銀行接連雙雙調降大陸存款準備率以及存款利率,營造寬鬆環境,負利率環境有助於資金流入股市,推升股市上漲。根據歷史資料顯示,在經濟情勢不佳的情況下,降息、降準有利於股市彈升。蕭乾祥指出,2016年大陸股市具有A股納入MSCI新興市場指數及養老金入市兩大利多題材,可望複製台股歷史經驗,上演波段大漲行情。

回顧台股1996年納入MSCI指數,以及1999年政府4大基金進入台股,大盤指數出現波段漲幅,上演萬點行情,相對於大陸股市納入MSCI,若外資占比提升至10%,預估將可吸引3.9兆人民幣,而養老金入市預估可挹注超過2兆人民幣,資金活水將會是點燃陸股新一波漲勢的有力動能。

蕭乾祥表示,排除2000年科技泡沫及2008年金融海嘯,上證指數股價淨值比(PBR)平均在1.84至2.78,預估2016年指數高低區間將縮小,低點將落在3200點,高點在4800點,政策扶植的產業為選股亮點,聚焦掘金6大板塊,包括互聯網+、軟體;節能、環保與新能源;生物醫療;通信設備、機器人與軍工;國企改革基礎建設;內需消費包括二胎化與小康社會需求)等。

至於台股,他指出,根據富邦投顧預估,在明年出口表現不至於惡化,經濟成長率受到低基期的貢獻可望優於今年,但由於經濟成長缺乏亮點且內需消費疲弱,台股的評價面無法進一步提升,台股指數低點約落在7600點、高點將在9200點。

此外,2008年金融海嘯後,台灣企業深受紅色供應鏈衝擊,但富邦投顧表示,在檢視2000年科技泡沫後至2008年紅色資本潮崛起前,以及2008年至今的營收年複合成長率(CAGR)仍能維持高成長企業,同時具有站在高成長產業趨勢上、受到政策扶植獎勵、能吸引優秀人才、具技術創新領先及與國際大廠合作等優勢的產業與公司,未來仍能在兩岸競合過程中持續勝出。

在台股的投資選股策略,蕭乾祥建議,可聚焦具備這5大優勢的小而美產業, 還有兩岸合作與受惠十三五計畫產業、工業自動化及機器人、智能汽車、生技及新藥。此外,2015年以來陸股ETF占台股交易比重介於5%至10%,投資人可以善用陸股ETF,掌握中國大陸十三五計畫所帶來的投資契機,參與陸股新一波的漲升行情。



中國時報【廖珮妤、陳瑄喻╱台北報導】

一例一休上路,醫院深受衝擊,包含台大、新光、馬偕等多所醫學中心,持續評估影響性。馬偕醫院董事長劉伯恩直指,一例一休後該院每年增加1億元人事成本,若再加上未來醫師納入勞基法縮減工時,「會是大災難」,屆時已經不是加班費問題,而是有沒有醫師願意上班、民眾看不看得到病的問題。

醫院因應一例一休,已研擬縮減門診量或關床、取消假日預約剖腹產,劉伯恩指出,目前該院尚無此規劃,仍希望維持現有服務規模,不過得縮衣節食來支付加班費。一旦再加上未來醫師納入勞基法,會遭遇什麼問題他「想都不敢想」。

劉伯恩說,一例一休若加上勞基法,已經不是加班費問題,而是有沒有人願意加班,若醫護人員不願意例假日工作,或堅持8小時要下班,無論是看診中、巡房中、接生中、手術中,任何情況停下來都不違法,會是一場災難。他認為衛福部應具體提出因應措施,各醫院都不希望再聽到空泛的空話。

台大醫院院長何弘能表示,一例一休才剛上路,對於醫院排班影響仍在評估中,周四會召開相關會議討論;新光醫院副院長洪子仁也表示,醫院人事成本會增加,無論手術、開診量都會受影響,但是否調整仍須評估。

台灣醫學中心協會秘書長李偉強表示,一例一休對私人醫院影響最大,因為所有雇員都受勞基法保障,公立醫院衝擊有限,以北榮為例,8成以上醫護人員都是公務員,雖然加班費勢必會增加,但影響不如私立醫院大。

醫勞小組成員陳宥任分析,護理人員原本就屬於勞基法第30-1條規範,適用4周變形工時,因此一例一休衝擊不大,倘若醫院認為新政策會降低門診開設量,應將精算過後的數據公開、說服民眾。

針對外界疑慮,衛生福利部醫事司長石崇良說,目前各醫院仍在評估實際影響,最快下周會詢問各院是否有需要協助之處。

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2017年1月1日週日 台北標準時間下午1時00分





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